Lo ZEW al ribasso porta le borse al rialzo!?
La forte ripresa dei mercati azionari di oggi può essere legata a vari fattori non ultimo l’area di eccessi raggiunta dagli indici.Certamente però dobbiamo mettere nel conto che alle borse piacciono brutti…i dati macroeconomici intendo. Vediamo.
Precipita lo ZEW tedesco
Tabella dati macroeconomici
| EUR | Indice ZEW delle condizioni economiche tedesche (Dic) | 45,3 | 55,8 | 58,2 | |||
| EUR | Rilevazione ZEW del sentimento sull’economica tedesca (Dic) | -17,5 | -25,0 | -24,1 | |||
| EUR | Sentimento di fiducia dello ZEW UE | -21,0 | -23,2 | -22, |
Uno ZEW a 45.3 mentre era atteso a 55.8 e con un precedente a 58.2 ci riporta a rilevazioni di tre anni fa, all’inizio della mini ripresa cui abbiamo assistito.
Con la sottile differenza che allora il trend era ascendete mentre ora è fortemente discendente.
Buona la fiducia sullo ZEW
In contrasto rileviamo i dati di sentiment che sia in Germania che in area UE battono ampiamente le aspettative.
Sappiamo però che i dati di fiducia, per quanto importanti sono umorali.
Per intenderci questa rilevazione è stata effettuata prima che venisse pubblicato in contemporanea il dato tedesco sulle condizioni economiche correnti.
E sappiamo bene quanto il sentiment molte volte tenda ad adeguarsi alla contingenza piuttosto che non il contrario.
Borse in festa
Ma se così è e quindi solo opportune verifiche alle prossime rilevazioni faranno chiarezza, perché le borse hanno gradito?
Sappiamo che il QE della BCE termina questo mese di dicembre, sappiamo anche che in Germania qualche dato inflazionistico è stato pubblicato nelle ultime settimane.
FED e BOE hanno recentemente alzato i tassi e nelle attese vi sono ulteriori rialzi a breve.
La somma di queste premesse porta a poter pensare che se l’economia UE e tedesca in particolare desse forti segnali di crescita anche Draghi ed il suo staff dovrebbero tenere in grande considerazione l’ipotesi un primo, seppur timido, rialzo dei tassi.
Di conseguenza uno ZEW così pessimo è un ottimo antidoto a imminenti interventi al rialzo sui tassi in area UE.
Tassi che drenano liquidità e che quindi sono sempre sgraditissimi agli operatori di borsa.
Ecco spigato un motivo in più per alimentare il forte rimbalzo odierno.
