Un titolo azionario da comprare per il suo dividendo e le prospettive di crescita

Banca Mediolanum è un titolo azionario da comprare per due motivi principali: il suo dividendo e le sue prospettive di crescita. Tuttavia anche la sua storia ha un peso visto che, come mostrato nella tabella seguente, il titolo ha sempre battuto sia il settore di riferimento che il mercato italiano.

C’è, però, un aspetto che deve indurre alla prudenza: la valutazione della società, ma di questo ci occuperemo nel seguito.

Aggiornamenti e articoli precedenti su Banca Mediolanum sono disponibili al link seguente, clicca qui.

	Banca Mediolanum	Settore riferimento	Mercato Italiano
7 Giorni	-0.8%	-2.4%	-2.1%
30 Giorni	3.0%	-2.5%	-0.8%
90 Giorni	1.1%	-6.2%	-3.9%
1 Anno	24.4%/16.0%	3.2%/0.3%	4.4%/0.008%
3 Anno	33.7%/10.6%	20.5%/3.2%	28.1%/10.3%
5 Anno	n/a	62.6%/43.0%	16.0%/-29.7%

La valutazione di Banca Mediolanum

Il fair value di Banca Mediolanum è stato calcolato sia con il metodo del discounted cash flow che con il metodo excess returns. Il risultato che si ottiene è quello di una leggera sopravvalutazione (stiamo parlando di un 6,5%). Da questo punto di vista, quindi, la situazione è abbastanza neutra. La situazione peggiora (i.e. il titolo è sopravvalutato) se si considera la la valutazione basata sul metodo dei multipli di mercato. In questo caso, infatti, solo la metrica del PB restituisce un titolo sottovalutato. Le metrice PE e PEG, invece, mostrano un titolo sopravvalutato.

 

Secondo gli analisti il consenso medio Outperform con prezzo obiettivo medio a 7,28€. Il titolo. quindi risulta essere sottovalutato del 7,1%. Nello scenario più pessimistico il titolo risulta essere leggermente sopravvalutato, 1,4%, mentre nello scenario ottimistico è sottovalutato del 22,1%.

Consenso medio	OUTPERFORM
Numero di analisti	9
Prezzo obiettivo medio	7,28  €
Ultimo prezzo di chiusura	6,80  €
Spread / Prezzo obiettivo massimo	22,1%
Spread / Prezzo obiettivo medio	7,10%
Spread / Prezzo obiettivo minimo	-1,40%

La politica dei dividendi

Allo stato attuale il dividendo di Banca Mediolanum fornisce un ottimo rendimento. Si parla, infatti, in un 6% circa che ben al di sopra della media del mercato italiano. Un altro aspetto importante che si può notare dalla figura seguente è come anche negli anni precedenti il rendimento sia stato elevato. Il solo aspetto che un po’ preoccupa è il pay-out del dividendo. Allo stato attuale, infatti, è di circa il 60% ed è visto in aumento nei prossimi anni al 75%.

Le prospettive di crescita

Come si vede dal grafico seguente il titolo è visto in progresso sia per quel che riguarda gli utili che il fatturato. Tuttavia gli utili sono visti al rialzo a un rate inferiore sia rispetto al settore di riferimento che rispetto al mercato italiano.

L’analisi grafica e previsionale sul titolo Banca Mediolanum

Banca Mediolanum  (BMED) ha chiuso la seduta del 3 ottobre invariata rispetto alla seduta precedente, a quota 6,795€.

Ancora una volta il III° obiettivo di prezzo ha svolto il suo compito. Come si vede dal grafico, infatti, il raggiungimento di area 7,06€ (linea tratteggiata) ha provocato un ritracciamento delle quotazioni che si è tramutato in un ribasso che punta al I° obiettivo di prezzo in area 6,4547€. La rottura di questo livello, poi, aprirebbe le porte a una discesa fino al II° obiettivo di prezzo in area 5,7953€. La massima estensione del ribasso in corso si trova in area 5,1359 (III° obiettivo di prezzo).

I rialzisti potrebbero prendere nuovamente il controllo della tendenza con chiusure giornaliere superiori a quota 6,8637€.

Vista la situazione grafica, quindi, Banca Mediolanum non è un titolo azionario da comprare per il suo dividendo e le prospettive di crescita.