Saipem è sicuramente uno dei titoli azionari dalle alte potenzialità a Piazza Affairi. Come vedremo nei prossimi paragrafi, infatti, gli ottimi dati della semestrale, supportati dal consenso degli analisti pongono il titolo nell’invidiabile condizione di essere un titolo sottovalutato dalle interessanti potenzialità di apprezzamento.
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Saipem torna all’utile e il portafoglio contratti è in clamoroso aumento
Saipem torna in utile nel primo semestre del 2019 e il portafoglio ordini raggiunge livelli che non si vedevano 2015, quando ancora la tempesta petrolifera (con il mini greggio sotto 30 dollari), non si era abbattuta sui gruppi del settore. Questo risultato è il fritto della nuova strategia orientata su gas e fonti rinnovabili e sempre meno sull’oro nero: a fine 2016 i due settori erano bilanciati al 50%, nel 2017 gas e rinnovabili sono salite al 51% e, a fine 2018, al 60%. Per l’intero esercizio Saipem prevede una supremazia (al 66%) per gas e rinnovabili contro il 34% del greggio, su un portafoglio ordini totale che, al momento, è di oltre 17 miliardi.
Un altro aspetto molto interessante è poi la stima del calo del debito per il 2019: il valore è stato rivisto sotto gli 800 milioni, oltre 200 milioni in meno rispetto a quella originaria di 1 miliardo.
A proposito del debito facciamo qualche considerazione su quello di Saipem. Mentre è sempre consigliabile indagare sull’indebitamento di un’azienda, in questo caso Saipem ha 15 milioni di euro di liquidità netta e un bilancio discreto. E ci ha impressionato con un free cash flow di 185 milioni di euro, pari al 136% del suo EBIT. Quindi il debito di Saipem è un rischio? A noi non ci sembra così. Anche se Saipem ha perso denaro sul fatturato, il suo EBIT positivo suggerisce che l’attività stessa ha un potenziale.
Il giudizio degli analisti
Il consenso medio degli analisti su Saipem è molto buono, tanto che rimane saldamente Outperform. Anche il prezzo obiettivo medio è molto interessante, 5,50€, in rialzo, dopo la pubblicazione dei dati, rispetto a quanto riportato qualche settimana fa. In ogni caso, il prezzo obiettivo mostra una sottovalutazione del titolo del 20% circa. Ancora più interessante lo scenario più ottimistico. In questo caso, infatti, Saipem risulta sottovalutata del 56%. Lo scenario più pessimistico, invece, prevede una sopravvalutazione de titolo del 16% circa.
| Mean consensus | OUTPERFORM |
| Number of Analysts | 22 |
| Average target price | 5,50 € |
| Last Close Price | 4,62 € |
| Spread / Highest target | 56,0% |
| Spread / Average Target | 19,1% |
| Spread / Lowest Target | -15,5% |
Titoli azionari dalle alte potenzialità: Analisi grafica e previsionale sul titolo Saipem
Saipem (SPM) ha chiuso la seduta del 26 luglio in rialzo dello 0,79%, a quota 4, il mio 4,615€, rispetto alla seduta precedente.
Sul time frame giornaliero è in corso una proiezione rialzista che dopo aver raggiunto e superato il suo I° obiettivo di prezzo (4,2753€ ) è lanciata verso il II° obiettivo di prezzo in area 4,8431€. La progressione rialzista, però, è stata abbastanza laboriosa. Come si vede dal grafico, infatti, più volte il forte supporto in area 4,2753€ è stato sottoposto alla pressione ribassista, ma ha sempre reagito egregiamente. Ciò ha permesso alle quotazioni di Saipem di scattare al rialzo dopo la pubblicazione dei dati ricordati precedentemente. La massima estensione del rialzo in corso si trova in area 5,411€ (III° obiettivo di prezzo).
I ribassisti prenderebbero il sopravvento con chiusure giornaliere inferiori a quota 4,2753€. In questo caso si verificherebbe un’inversione ribassista.
Saipem: proiezione rialzista in corso sul time frame giornaliero. La linea blu rappresenta i livelli di Running Bisector; la linea rossa i livelli de La Nuova Legge della Vibrazione.
