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Tassi sui titoli governativi dinamica assurda: a cosa può portare?

Leggere che l’asta dei BTF francesi ha chiuso il collocamento con i seguenti tassi NEGATIVI:

BTF 3 mesi -0.55%

BTF 6 mesi -0.596%

BTF 12 mesi -0.618%

mentre negli States pagano cedoleinteressanti :

Bond a 3 mesi 2.11%

Bond a 6 mesi 2.265%

farebbe pensare che in Francia l’economia galoppi talmente bene che lo stato addirittura si fa pagare per il proprio debito mentre gli USA stiano per affogare e strapaghino il proprio debito.

Senza arrivare a mettere la Francia tra i paesi più in difficoltà , quel che è certo è che i transalpini e la loro economia sono distanti e di molto dai livelli fiorenti dalla fase economica che stanno vivendo gli Stati Uniti.

Questa anomalia dei tassi, lo sappiamo tutti, è frutto del QE ancora in vigore in Europa e già stoppato negli USA. Piuttosto viene da pensare che anche in Francia le banche stiano stendando ad immettere le grandi liquidità che ricevono dalla BCE in cambio di bond governativi  nel ciclo del credito.

Questa difficoltà specifica dell’area UE nella ripresa di una normale attività di credito è una delle componenti principali del ritardo che l’UE ha accumulato e che probabilmente continuerà ad accumulare nei confronti dei paesi che hanno superato la crisi abbattendo i livelli di disoccupazione e vedendo i propri dati macro riallinearsi a periodi di espansione decisa. Nel vecchio Continente invece l’Unione si deve regolarmente accontentare di qualche paese mosca bianca circondato da una serie di moscerini che svolazzano impauriti che un soffio di vento li porti a terra.

Tassi sui titoli governativi dinamica assurda: a cosa può portare? ultima modifica: 2018-09-11T07:31:40+02:00 da Gianluca Braguzzi

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