Si chiamano Società di Sviluppo Aziendale e in molti casi riescono a generare rendimenti annuali da dividendi superiori anche al 9%. Cerchiamo di approfondire l’argomento.
Che cos’è una Business Development Company?
È sostanzialmente una società che investe in aziende private di piccole o medie dimensioni, con l’obiettivo di fornire assistenza sul management e in certi casi addirittura a gestire direttamente l’asset societario. Queste società statunitensi sono regolate dall’Investment Company Act del 1940 e la maggior parte si configurano come RIC, ovvero Regulated Investment Company.
Per tale motivo hanno l’obbligo di distribuire almeno il 90% dei profitti agli azionisti ogni anno. E si capisce bene perché i titoli azionari di settore, insieme ai REIT, siano quelli con i dividendi più elevati.
2 titoli con alti dividendi e rendimenti annuali superiori al 9%
La prima società di sviluppo aziendale con un dividendo elevato è Hercules Capital (NYSE:HTGC). È un’azienda californiana con un market cap di un 1,5 miliardi di dollari, un P/E ratio di 12.8 e un EPS di 1.13$.
L’andamento del titolo è mediamente positivo, soprattutto se confrontato con le medie di settore. Su base annuale infatti Hercules Capital ha guadagnato un discreto 14%. Veniamo al dividendo. La società distribuisce un dividendo trimestrale con un rendimento annuale del 9,27% che ha anche avuto una crescita negli ultimi 10 anni. La nota negativa è la valutazione. Il titolo risulta infatti sottovalutato del 24,6% a causa di un fair value (11,62) inferiore al prezzo attuale (14,48).
La newyorkese Prospect Capital (NASDAQ: PSEC) è specializzata in aziende emergenti e acquisizioni, rifinanziamenti e ricapitalizzazioni. Normalmente investe in società operanti nei settori più disparati, dall’industriale all’energetico, dall’aerospaziale-difesa al farmaceutico.
Il suo rendimento da dividendo, distribuito trimestralmente, è del 10,93% su base annuale. Per quanto riguarda la valutazione, Prospect Capital è uno dei pochi casi in cui il fair value coincide quasi con il prezzo corrente (23 gennaio) ovvero 6.61 vs 6.60$.