Mercati internazionali: sotto o sovraquotati di Gian Piero Turletti

Di seguito una breve tabella riassuntiva sui principali mercati azionari internazionali, per valutarne il relative grado di sotto o sovravalutazione, in base al modello econometrico FED.

Ricordiamo che tale modello consente l’individuazione, in ottica di analisi fondamentale, del cosiddetto FAIR VALUE di equilibrio, utilizzando il parametro p/e, cioè il rapporto prezzi/utili, e calcolando il p/e di equilibrio in relazione ai tassi di interesse dati dai rendimenti dei titoli di stato decennali.

In base a tale modello, nella colonna di destra abbiamo inserito le indicazioni fornite dal modello FED.

Nella colonna di sinistra, invece, il rapporto attuale.

P/E ATTUALE P/E EQUILIBRIO

Dow jones 15,37 36,75
Dax 18,09 65,96
Cac 26,49 50,2
Ftse 100 17,27 37,09.

Come si nota, a breve commento di tali dati possiamo notare come i principali indici internazionali siano ancora ampiamente sottostimati, il che supporta una visione di lungo termine rialzista, nell’ottica del cassettista.

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