I motivi che spingono a comprare Leonardo sono da ricercare nell’ultimo report del SIPRI (Stockholm International Peace Research Institute) dove vengono analizzati i dati finali relativi al 2018. In questo studio si mostra come il mercato delle armi sia aumentato del 4,6% nel 2018 rispetto all’anno precedente. Un rialzo superiore alla media di quanto ormai sta accadendo dal 2002, Negli ultimi 15 anni, infatti, il rialzo nel mercato degli armamenti è stato del 47% con una media annua del 3% circa. L’aumento del 4,7% nel 2018 è ancora più importante se si guarda al grafico riportato qui di seguito, dove è mostrata la spesa mondiale per armamenti dal 2002 in poi. Si noti come dopo la discesa dal 2010 al 2015 sia ripresa la spesa per armamenti e l’incremento del 2018 rappresenta un’accelerazione del trend.
Da notare che in questa classifica sono escluse le società cinesi a causa della mancanza di dati certi.
Chiaramente in questa classifica, mostrata nella figura seguente, dominano le società americane con il 59% del mercato. L’Italia, invece, ha una quota di mercato del 2,8% ed è in salita. Come si nota dalla figura successiva se il mercato mondiale è in rialzo del 4,7%, la quota italiana è in rialzo del 5%, superiore alla media.
Percentuale del mercato degli armamenti detenuta da ciascuna nazione nel 2018. Fonte rapporto SIPRI.
Variazione della quota di mercato per nazione per il periodo 2017-2018. Fonte SIPRI.
È interessante notare, poi, che all’ottavo posto delle società che operano nel settore si trova Leonardo subito dietro i colossi americani.
Poiché circa il 70% del fatturato della società italiana viene dal settore degli armamenti (fonte SIPRI) si comprende come comprare Leonardo possa essere un ottimo investimento con un potenziale rialzista enorme.
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La valutazione di Leonardo
Per gli analisti il titolo è fortemente sottovalutato. In media la sottovalutazione è del 26,4%, mentre nello scenario più ottimistico sale al 47,1%. Anche nello scenario più pessimistico Leonardo risulta essere sottovalutato del 14%.
La situazione non cambia se si va a considerare il fair value calcolato con il metodo del discounted cash flow. Anche in questo caso, infatti, la sottovalutazione è del 20% circa.
| Consenso medio | OUTPERFORM |
| Numero di analisti | 17 |
| Prezzo obiettivo medio | 13,31 € |
| Ultimo prezzo di chiusura | 10,54 € |
| Spread / Prezzo obiettivo massimo | 47,1% |
| Spread / Prezzo obiettivo medio | 26,4% |
| Spread / Prezzo obiettivo minimo | 13,9% |
Analisi grafica e previsionale
Leonardo Finmeccanica (LDO) ha chiuso la seduta del 13 dicembre in ribasso dello 0,57% rispetto alla seduta precedente a 10,535€.
La tendenza in corso sul time frame settimanale è rialzista e ha già raggiunto e superato il suo I° obiettivo di prezzo in area 10,2€. È interessante notare come questo livello negli ultimi mesi abbia sempre fermato la pressione ribassista. Ci sono, quindi, tutti i presupposti per una continuazione del rialzo fino al II° obiettivo di prezzo in area 13,05€, rialzo di oltre il 20% dai livelli attuali. Qualora, poi, il rialzo dovesse raggiungere la sua massima estensione ci troveremmo a parlare di un rialzo di oltre il 50% dai livelli attuali.
I ribassisti prenderebbero il sopravvento solo con chiusure settimanali inferiori a 10,2€.
Leonardo Finmeccanica: proiezione rialzista in corso sul time frame settimanale. La linea blu rappresenta i livelli di Running Bisector; la linea rossa i livelli de La Nuova Legge della Vibrazione.
