NB Abbiamo calcolato il rendimento nei 3 giorni precedenti (qui di seguito indicato con RP{3}), nei 3 giorni successivi (qui di seguito indicato con RD{3}),la probabilità che ciascun periodo abbia un rendimento positivo e la probabilità che RP{3}> RD{3}. Va notato che dire RP{3}> RD{3} non vuol dire necessariamente avere un rendimento positivo nei giorni prima della festività, semplicemente che il rendimento è superiore a quello nei 3 giorni successivi. Potrebbero benissimo essere entrambi negativi!
Estratto dall’ebook Il Codice dei mercati finanziari
La Festa dell’Indipendenza (4 Luglio) negli Stati Uniti è una delle festività più importanti e le contrattazioni sono sospese.
In letteratura si trovano spesso dei riferimenti ai rendimenti nei giorni immediatamente precedenti e successivi a tale festività.
In questo lavoro abbiamo considerato tutti gli anni dal 1895 al 2015 e anche i casi in cui la festività cadesse durante il fine settimana.
RP{3} | RD{3} | Prob RP{3}>0 | Prob RD{3}>0 | Prob RP{3}> RD{3} |
0,49% | 0,29% | 62,6% | 56,9% | 52,3% |
La probabilità che RP{3}> RD{3} è del 52,3%. Tale risultato ci dice in maniera inequivocabile che non è possibile investire con le probabilità a favore considerando i 3 giorni prima e dopo la festività. Tale impossibilità è evidente anche dalla Tabella 41 dove abbiamo considerato separatamente ciascun anno del ciclo Presidenziale. Solo gli anni “1” “2” e “0” mostrano una moderata correlazione tra i due periodi.
RP{3} | RD{3} | Prob RP{3}>0 | Prob RD{3}>0 | Prob RP{3}> RD{3} | |
“1” | 0,55% | -0,41% | 62,5% | 44,2% | 65,1% |
“2” | 0,81% | -0,45% | 67,62% | 42,13% | 67,8% |
“3” | 0,57% | 0,53% | 60,70% | 71,52% | 50,6% |
“4” | 0,05% | 0,26% | 51,80% | 58,42% | 42,9% |
“5” | 0,40% | 0,62% | 63,78% | 69,43% | 46,2% |
“6” | 0,25% | -0,10% | 59,52% | 47,64% | 56,7% |
“7” | 1,00% | 0,62% | 75,77% | 70,46% | 57,9% |
“8” | 0,65% | 0,49% | 67,87% | 63,70% | 50,5% |
“9” | 0,65% | 0,54% | 63,73% | 64,47% | 52,4% |
“0” | 0,00% | 0,77% | 50,00% | 68,99% | 38,8% |
Tabella 41
Visto che il 4 Luglio può cadere in uno qualunque dei giorni della settimana, abbiamo studiato RP{3} e RD{3} in funzione del giorno della settimana, i risultati sono mostrati in Tabella 42. Notiamo subito come il solo caso del 4 Luglio che cade di venerdì ha una buona significanza statistica.
RP{3} | RD{3} | Prob RP{3}>0 | Prob RD{3}>0 | Prob RP{3}> RD{3} | |
Lunedì | 0,89% | 0,20% | 70,9% | 54,4% | 63,1% |
Martedì | 0,38% | 0,84% | 57,5% | 82,3% | 38,1% |
Mercoledì | 0,40% | 0,74% | 59,7% | 75,2% | 42,1% |
Giovedì | 0,30% | 0,04% | 60,0% | 50,8% | 57,7% |
Venerdì | 0,90% | -0,32% | 76,0% | 41,2% | 72,2% |
Sabato | 0,21% | 0,02% | 55,3% | 50,3% | 52,3% |
Domenica | 0,42% | 0,72% | 60,4% | 68,1% | 45,5% |
Tabella 42
PS Nel 2017 il 4 Luglio cade di martedì. Notiamo come in questo caso sia più probabile che Prob RP{3}<RD{3}. In particolare la probabilità che nei 3 giorni successivi alla festa il rendimento sia positivo è superiore all’80%.