Probabilmente dopo i ritracciamenti di gennaio, i mercati azionari internazionali hanno segnato il bottom annuale. Se la nostra view è corretta, da ora in poi si dovrebbe salire per diversi mesi del 20/25% dai livelli attuali.
Qual è il settore dei mercati azionari più sottovalutato che potrà volare in 12 mesi?
Il 2020 sarà un anno di selezione per i mercati. Fare stock picking è la parola d’ordine. Cosa preferire? Come investire? Riteniamo che i settori premianti dei prossimi mesi saranno biotecnologia, finanziari, auto e telecomunicazioni.
Nel corso dell’anno assisteremo più volte a rotazioni settoriali proprio fra questi settori trainanti dell’economia.
Fra i settori dei mercati azionari più sacrificati nell’ultimo periodo troviamo quello delle auto. Infatti su titoli quotati sulle Borse mondiali si calcola una forte sottovalutazione delle società del settore rispetto ai bilanci degli ultimi anni.
Quale potrebbe essere il motivo di questa situazione? Per alcuni è da imputare alla guerra commerciale, per altri in Europa ad un’economia che stenta a decollare.
In verità chiedersi il motivo è poco importante. Oggi infatti vogliamo capire se siamo in presenza di un’opportunità da cogliere.
Il settore dei mercati azionari più sottovalutato che potrà volare in 12 mesi
Prendiamo come riferimento 4 titoli azionari ad ampia capitalizzazione che rappresentano il settore a livello mondiale.
Essi sono FCA, Ford (NYSE:F), General Motors, Toyota, Volkswagen.
Quanto valgono in base al metodo del discounted cash flow?
Di FCA ne abbiamo scritto diverse volte e ai livelli attuali insiste ancora una sottovalutazione di quasi il 100%.
Ford ultimo prezzo 8,10$ fair value 12,27$
General Motors ultimo prezzo 35,01$ fair value 69,54$
Toyota ultimo prezzo 142,11$ fair value 193$
Volkswagen ultimo prezzo 167,48 fair value 321,78.
La sottovalutazione è evidente. Questo ci continua a convincere che quello delle auto è il settore dei mercati azionari più sottovalutato che potrà volare in 12 mesi.
In un asset e diversificazione di portafoglio a parer nostro da ora in poi non si può far a meno di sovrappesare questo settore.
Si procederà per step.
