Curva dei rendimenti e proiezioni cicliche e grafiche possono coincidere?
Spesso le proiezioni che si possono formulare a livello economico, coincidono con quelle cicliche, o comunque riconducibili a varie tecniche di analisi sugli indici azionari dei paesi interessati.
Ne è un evidente esempio il Portogallo.
La sua curva dei rendimenti, che non pubblico per evitare un eccessivo numero di grafici, proietta la fine di una fase stagnante/recessiva tra circa 2/3 anni.
A cura di Gian Piero Turletti, autore di “Magic Box” e “PLT
Indice PSI 20: analisi
Questo, invece, il grafico relativo ai cicli di lungo termine dell’indice PSI 20.
Le linee verticali rappresentano la suddivisione nei classici quattro sottocicli di ciascun ciclo.
Come notiamo, ci troviamo di fronte ad un’agevole applicazione del metodo, forse come poche volte.
Infatti questi cicli tendono a reiterarsi nel tempo.
Sulla destra, la freccia nera evidenzia dove viene proiettato il bottom del ciclo in corso, verso dicembre 2021.
Notiamo quindi un periodo di circa 2,5 anni di qui alla fine del ciclo, che all’incirca è dove la curva dei rendimenti portoghese proietta la fine della fase ribassista.
A questo punto, sono possibili due principali scenari.
Curva dei rendimenti, cicli e scenari sullo PSI 20
O la prosecuzione di una dinamica sostanzialmente laterale, sino alla conclusione del ciclo in corso, oppure il cedimento degli attuali minimi.
In tal caso, è possibile il raggiungimento di nuovi minimi, in overshooting ribassista sino in area 1925 e, come da seguente grafico del metodo magic box, ancora una volta abbiamo in dicembre 2021 un rilevante setup temporale.
Anche una tecnica di proiezione di Gann individua verso fine 2021, inizio 2022, un rilevante setup temporale, come da grafico seguente, nel punto contrassegnato dalla freccia gialla sulla destra.
Ipotesi di ripresa rialzista interverrebbero, in ottica di lungo, in caso di confermata rottura di area 5800.
Dal punto di vista dell’analisi fondamentale, applicando il Fed model modificato con la maggiorazione di un premio del 5 per cento, per il maggior rischio azionario, otteniamo un p/e di equilibrio di 18,2, a fronte di un p/e di 17,2, una quotazione leggermente a sconto.
Riassumendo: la sostanziale lateralizzazione delle quotazioni del PSI 20 potrebbe portare verso un bottom di lungo attorno a fine 2021.
Rialzi solo sopra 5800.
Le proiezioni sono state effettuate con diversi metodi, tra cui Magic Box, cicli di lungo, metodi di Gann.
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