Economia globale che rallenta ed in Europa si rasenta la recessione. Come investire sui mercati azionari nei prossimi mesi con continui segnali di rischi che si affollano?
Nell’ultimo trimestre del 2018, segnali di rallentamento/recessione, l’inasprirsi della guerra dei dazi, una possibile Hard Brexit e possibili rialzi dei tassi in Usa, hanno fatto accelerare al ribasso i mercati europei ed iniziare una forte correzione sui mercati americani ed asiatici.
Dopo il forte ribasso del mese di dicembre, i mercati internazionali hanno iniziato un forte rialzo. Cosa attendere da ora in poi?
Come investire sui mercati nei prossimi mesi?
Riteniamo che i mercati azionari abbiano già scontato l’attuale situazione economica e che sui minimi di dicembre le valutazioni erano diventate interessanti.
C’è da rimarcare che in Europa i rendimenti delle obbligazioni sono insignificanti mentre in Usa le obbligazioni societarie in dollari incominciano a tornare interessanti.
Inoltre l’Equity Risk Premium continua a favorire le azioni rispetto alle obbligazioni per i prossimi 18/24 mesi.
Come investire sui mercati nei prossimi mesi?
Le nostre preferenze continuano ad essere per i mercati azionari.
Statistica e Mercati azionari: il 2019 sarà probabilmente un anno positivo
In base alle serie storiche entro fine febbraio dovrebbe partire un forte rialzo dei mercati americani (gli altri mercati sono correlati con probabilità del 76%).
Frattale previsionale per il 2019 su scala giornaliera per i mercati americani
I mercati americani dovrebbe segnare nuovi massimi assoluti fra la fine del 2019 e il primo semestre del 2020.
Come investire sui mercati nei prossimi mesi? I livelli da monitorare
Come mantenere il polso della situazione? Quando entrare in ottica Buy and Hold?
S&P 500
Chiusura mensile superiore ai 2.800.
Inizio da subito di nuovi ribassi: chiusura settimanale inferiore ai 2.702.
Ftse Mib Future
Chiusura mensile superiore ai 19.580 (si è già verificata)
Inizio da subito di nuovi ribassi: chiusura settimanale inferiore ai 19.400.
Dax Future
Chiusura mensile superiore ai 11.560.
Inizio da subito di nuovi ribassi: chiusura settimanale inferiore ai 10.855.
Eurostoxx Future
Chiusura mensile superiore ai 3.226 (si è già verificata una chiusura settimanale superiore)
Inizio da subito di nuovi ribassi: chiusura settimanale inferiore ai 3.138.
Come investire sui mercati nei prossimi mesi?_Conclusioni
Nonostante i segnali di rallentamento (ma dopo il primo trimestre dovrebbero essere stati lasciati alle spalle), riteniamo che le banche centrali continueranno ad essere accomodanti. Riteniamo, in linea con il consenso degli analisti. che nel corso del 2019 difficilmente si vedranno riverberi inflattivi e che con poche probabilità i tassi possano essere rialzati sia in Usa che in Europa. Questo scenario che riteniamo molto probabile, in linea con i nostri calcoli statistici, ci indice a mantenere il nostro giudizio sull’azionario: strong buy Long term per i prossimi 18 mesi.
Come al solito si procederà per step.
