Come investire dopo il taglio dei tassi? I FED FUNDS scontano per stasera un taglio dei tassi di 0,25% e quindi un ritorno al range 2,25/2%. Si ravvisano 57% di probabilità per un altro taglio nel meeting del 17% e poi le probabilità scendono sotto il 40% per i prossimi mesi.
Serie Storiche e tagli dei tassi
Nella storia dell’economia i tassi vengono tagliati ogni qualvolta che si è entrati in una fase di recessione/rallentamento e il più delle volte questo ha rappresentato dopo un rimbalzo di brevissimo, l’inizio di fasi prolungate di ribassi per i mercati azionari (ribassi fino al 8% a 12 mesi). Questo accadde nel 2001 e nel 2007 poi nel 1974,1980,1981.
Allo stato attuale in base agli ultimi dati invece la situazione economica per gli USA è la seguente:
Pil al 2,3%;
Disoccupazione al 3,7%;
Inflazione sotto il 2%;
Il PMI è saldamente sopra 50.
Frattanto le trimestrali presentano un +4,3% rispetto alle previsioni anche se in rallentamento rispetto al trimestre precedente.
Qualcuno dice che la Fed voglia agire in modo proattivo per evitare una recessione(al momento il Treasury Spread di Saint Louis la proietta non prima di 12 mesi), qualcun altro invece crede che sia un modo di accontentare le pressioni anche forti di Trump.
In entrami i casi si tenta di allungare un ciclo economico che è il primo più lungo della storia economica americana dopo quello del 1990/2000.
Come investire dopo il taglio dei tassi della Fed?
La statistica vuole che in contesti come quelli attuali i mercati americani possano andare in rally se non entrare in un periodo di rialzi verticali (bolla speculativa).
Infatti quando in contesti similari i tassi furono tagliati (gennaio 1971, ottobre 1984, ottobre 1987, luglio 1989, luglio 1995, settembre 1998) si è assistito a rally fino al 16% nei successivi 12 mesi!
Tutto sembra combaciare con le nostre proiezioni per i prossimi anni.
Le nostre proiezioni focus sul 2019
Ecco quelle sul 2020
Ecco quelle dal 2021 al 2030
L’investimento azionario quindi risulterà premiante per almeno i prossimi sei mesi.
Quali sono i valori che manterranno questa view rialzista?
Aree di minimo proiettate per i prossimi sei mesi*
S&P 500
*Questa proiezione verrà invalidata da una chiusura giornaliera e settimanale inferiore ai 2.727
Dax Future
*Questa proiezione verrà invalidata da una chiusura giornaliera e settimanale inferiore ai 11.580
Eurostoxx Future
*Questa proiezione verrà invalidata da una chiusura giornaliera e settimanale inferiore ai 3.229
Ftse Mib Future
*Questa proiezione verrà invalidata da una chiusura giornaliera e settimanale inferiore ai 19.385.
Nel brevissimo potremmo assistere ad un ulteriore ritracciamento nel caso il comunicato della Fed non chiarisca le intenzioni della Banca centrale per i prossimi mesi.
Quali sono i valori di brevissimo per Wall Street che faranno continuare il rialzo?
Chiusure giornaliere superiori a:
Dow Jones
27.061
Nasdaq C.
8.135
S&P 500
2.996
Cosa accadrà sui cambi valutari?
I cambi interessati a parer nostro sono Euro Dollaro, Dollaro Yen e Dollaro Franco svizzero.
Euro Dollaro continua a puntare a 1,0850/1,07 ed oltre. La view di lungo cambia solo sopra 1,1412.
Dollaro Yen invece, si trova in una posizione poco chiara. Al rialzo solo sopra 109,9 si potrebbero aprire spazi per un forte rally verso i 112,40.
Dollaro Franco svizzero potrebbe tornare verso 1,023 ed oltre. La view cambia sotto 0,9694.
Come investire dopo il taglio dei tassi della Fed? Oro?
Si attendono rialzi verso i 1.550/1.620 per i prossimi 3/6 mesi Stop a 1.340
Approfondimento
Commodities Raccomandazioni e Schede tecniche
Criptovalute Raccomandazioni e Schede tecniche
Indici azionari Raccomandazioni e Schede tecniche
Titoli azionari Raccomandazioni e Schede tecniche
